公众号 – 投资兔子洞
- 作者2021年以前大概3/5, 2021 – 2022/Jun 大概3.5~4/5, 今年七月之后貌似输出质量大幅提高5/5
- 20200701
- 技术进步使得社会贫富差距增大，在分裂点之下的人工作被更高效的杠杆取代，而在分裂点之上的人却能使用杠杆强者越强(比如：印刷术后的大学教授能使用印刷作为媒体杠杆)
- 20210217
- 范式转移：不可比性 – 与以前的不可比
- 范式转移和泡沫的共性是都有不可比性
- 20210407
- Self-realizing hypothesis : birth of trend – which is reflexivity by Soros
- Input -> Output need three elements: info + algo + computational power
- Market has more info / computational power than individual – so it’s about algo
- Simplifying Algo – become insensitive to new incremental info
- Example: Buffett likes company with moats, one aspect is moats means company not sensitive to “incremental info”.
- 20210730
- 完全可以控制则“想亏钱就能亏钱”，完全不能控制则均值回归
- 投资是既有运气又有技巧
- 预测者认为未来只有一种，准备者对未来没有看法
微博 – 冷眼看江山
- 20180903
- 苹果与亚马逊都是飞轮，一个是利润率极高，一个是利润率极低，一个差异化，一个标准化
- 20190114
- 笑话 – 大脑：你跳过了我的分子预测器，奖励一下
- 反馈越多，不自洽/错误框架存在时间越短，而感受细微变化能增加反馈频率
- 20190407
- Alpha Go vs. 围棋选手 – 能量消耗相差五万倍
- 20200110
- Apple若大刀阔斧创新则虽可能有突破也可能压错方向，若仅仅微创新+市场已有验证的成功策略，则更好守业。
- 20200424
- Two levels of knowledge, 1. know the name of something; 2. know something;
- 20200824
- 习惯的力量 – 培养一种代替习惯
- 20200905
- 同向为竞，相向为争
- 十神中的“比肩/劫财”有点类似
- 同向为竞，相向为争
- 20210222
- 你真正的简历只是你所有痛苦的目录。——Naval
- 痛苦时刻的一个定义是“当你看到事物的本来面目的那一刻。”——Naval
- 20210410
- 恪守自己的行进主线，别让社交媒体设置你每天的思考议题。
- 20210605
- 两种极端：计算能力有限时自己算答案 & 直接抄别人答案
- 中间态：接过别人的答案并且验证，验证所需能量远小于计算所需能量。
- 敢为天下后，后中争先
- 20210803
- 「投资者的眼光是盯着标的资产的，投机者的眼光是盯着别人的。」段永平
- 20211118
- 市场的短期与长期如天气与气候
- 转移到某些稀缺的事物上当模块化和平价化使得价值链上某一环节的高利润消失时，与之相邻的环节往往会出现高利润的专有产品 – 高利润守恒定律
- 例子 ：硬件 -> 软件
- 20220105
- 试图预测短期价格的生活方式 – 十分忙碌
- 价值投资 – 高容错率 – 远期预测 – 生活方式更悠闲
- 利息 vs 本金的思考
- 20220105
- FOMO vs. Say No to almost everything
- 后者需要资源丰盛有足够多的选择权
- 扩大认知半径，减小行动半径
- FOMO vs. Say No to almost everything
- 20220227
- 信息源
- 主动摄取 vs 被动投喂
- time based vs. topic based
- half life of the info
- 20220719
- 当你持有 ETH 的时候，你其实也持有了一部分 Metamask、ENS、Opensea、Uniswap 等 “公司” 的股权。根据 EIP1559 的机制，ETH 将被上述 “公司” 持续销毁。
- 销毁和回购股票没有区别 —— 而回购和分红是等价的。
- 20220721 – ETH以TPS衡量其单位成本
- 20220724
- 即时性的碎片信息的危害主要在即时性上
- 微博也有一种书的看法，看作者时间线，了解作者知识结构，以及随着时间的进化路程(我们正在做这件事儿lol)
- 20220727
- 任何一个可以被「标准化」的环节发生高利润，无论难度多高，利润都会吸引来足够多的竞争者，最终摊薄利润。但是利润并不会消失，而是转移到相邻环节，最终转移到没有竞争的环节。
- 例如，建筑需要沙子，最开始挖沙赚钱，更多人挖沙之后，利润要么转移到挖沙牌照的授权方，要么转移到出售挖沙船的厂家手中。更多厂家生产挖沙船后，利润转移到地产商手中。更多的地产商高周转高杠杆竞争后，利润转移到控制贷款、土地拍卖的一方。
- 20220728 – 精读与跳读
- Comment：这太重要了
- 20220731
- 语言的边界是思维的边界，例子：抄底，赛道，止损
- 又有例子：段永平曾吐槽，“把公司叫票的人大概内心深处都是炒家”。
- 20220802
- 投资中决策质量的重要性远大于决策速度
- 20220803
- 你认为的环境是怎么样的，你就会活成适应它的样子。
- 思维多元化把演化过程内化了。并存的多种思维框架和视角，彼此在竞争、修正、迭代，从而以 「让思想代替思想者去死」 的方式，塑造思想者的反脆弱。
- 「学习多领域的知识就像所有人在喊你进行游泳比赛的时候，你从他们头上的桥边走了过去，而且还非常奇怪他们为什么看不见这座桥」。
- 20220804 – 国军的constraint
- 如若嫡系部队实力受损，即使取得胜利，也无法压服国民党内蠢蠢欲动的其他势力。这又是谁的胜利？
- 如若丢掉大城市，地主财团的代表闹腾还算小事，堪比全年财政收入的美援有所闪失可就大厦将倾了。
- 国民党的内部结构无法支撑其军事目标。
- 20220806
- 例如巴菲特与马斯克的分歧：
- 1. “有的企业有高耸的「护城河」，里头还有凶猛的鳄鱼、海盗与鲨鱼守护着，这才是你应该投资的公司。”——巴菲特
- 2. “如果你对抗入侵敌人的唯一壁垒就是护城河，你坚持不了多久，真正重要的是「创新节奏」，这才是保持住竞争力的核心要素。”——马斯克
- 看似巴菲特与马斯克针锋相对，实则辩证统一。两者的共同之处在于「将资本投入未来的垄断企业」。
- 前者追求「确定性的不变」，后者追求「确定性的变化」。垄断企业才具有确定性。
- 分歧在于，巴菲特偏好的垄断企业能够不被范式转移影响，而马斯克偏好通过范式转移创造新的垄断。
- 例如巴菲特与马斯克的分歧：
- 20220809
- 投资的成功，如果是满足欲望的挥金如土，那说明还是欲望的奴隶。投资的成功，是给自己带来更多的选择权。
- 所有的痛苦都可以看作是「不自由」——选择权的匮乏。
- 20220811
- 给对手创造一个内心阻力最小的选项
- 围师必阙，是给敌人创造逃跑的选项。
- 限时打折，是给买家创造占便宜的选项。
- 大公司、大组织的内部结构决定了其阻力最小的路径。战略失误很少是决策问题，往往是奖惩制度问题。
- 并不是所有的难度都会带来好处。参与标准化的高难度竞争是短视的。因为可以被标准化，就可以被取代。有利益，就会吸引竞争者来分摊利益。一些随大流的人们追求难度，往往是为了逃避思考。“一起卷”的内心阻力是最小的。
- 给对手创造一个内心阻力最小的选项
- 20220818
- 写作两阶段：先发散后收敛
- 20220912
- 人们的「心理内存」是有限的。
- 任何回避的思绪，都会在后台持续活动，从而挤压内存空间。
- 内存不足时，即使人们拥有一整块时间，也没有耐心来运行完整的体验活动。比如读书、观影。
- 20220926
- 一流的投资者有着一流的审美。
- 「审美是内化的思考」。
- 20221004
- 觉得世界无聊的人，不过是自己无聊罢了。
- 真正的发现之旅不在于寻找新大陆，而是以新的眼光去看事物。
- 20221006
- 不同的稀缺性塑造不同的权力结构
- 不同时代的铜/铁/硅
- 20221010
- 追溯更远古的时代，人们用贝壳和水晶作为货币。这里的细节值得玩味 —— 海边的人用山区的水晶，山区的人用海边的贝壳。若不如此，这个系统就会轻易的被不劳而获的人攻破。
- 雅浦岛的人群在固定的巨石上刻字，以此改变石头的归属，从而实现商品的交易（这直接启发了比特币）。直到工业革命后的外国人从外岛运来充裕的巨石，这个货币系统才被摧毁。
- 同样的，非洲人一度用玻璃珠当作货币，也被全球化后并不稀缺的玻璃珠摧毁了货币系统。
- 货币的竞争，本质是数据库的竞争。
- 更低延时（效率）、更严格写入权限（存储）、更广泛连接（交易）的数据库将胜出。